Paramount 出招发动 1,084 亿美元恶意收购 Warner Bros. Discovery 力阻 Netflix

在 Larry Ellison 掌舵下，Paramount Skydance 正掀起一场大型企业攻防战，正式展开针对 Warner Bros. Discovery（WBD）的强势全现金公开收购。这宗高风险的大手笔交易，公开估值约 1,084 亿美元，被指刻意踩准时机，介入 WBD 与竞争对手洽谈期间，尤其是 Netflix。就在上星期，Netflix 才刚抛出约 720 亿美元收购 WBD 的方案。

Paramount 今次方案基本沿用去年 12 月 4 日向 WBD 董事会提出的条款，计划以每股 30 美元收购全部已发行股份，正面对撼 Netflix 的出价。关键在于，这是一宗全面性的恶意收购，目标直指 WBD 庞大的媒体版图，不仅涵盖电影制片厂与串流资产，亦包括旗下极具价值的有线电视频道组合，例如 CNN、TBS、TNT 等主力频道。

Paramount Skydance CEO David Ellison 亦公开向对手发出挑战，表示：「我们的方案在每一个层面都优于 Netflix。」公司进一步拆解双方差距，指 Netflix 方案每股仅报 27.75 美元，以现金和股份混合支付，波动较大，折合企业价值只有约 827 亿美元，且不包括电视业务。他补充说：「Paramount 向 WBD 股东提出的是在策略与财务上都极具吸引力的选项，明显优于 Netflix 的交易——后者不但估值偏低且充满不确定性，还会令 WBD 股东面临耗时漫长、横跨多个司法管辖区的监管审批进程，结果难以预测，而且支付方式复杂，股权与现金组合高度波动。」

这宗潜在交易背后，站着一条极为强劲的全球资金链。Paramount 已从多个海湾地区主权财富基金争取到高达 240 亿美元融资，当中点名包括沙特阿拉伯、卡塔尔和阿布扎比的资金支持，同时亦获 Jared Kushner 名下基金 Affinity Partners 参与。这次出手，被视为近年规模最大之一的媒体集成行动，有望重塑串流平台之战以及全球内容版权的权力版图。